在本月早些時(shí)候油價(jià)跌至7個(gè)月低點(diǎn)后，沙特阿拉伯與歐佩克(OPEC)其他成員國(guó)通了電話，討論可能的政策應(yīng)對(duì)措施。

作為主要的非歐佩克成員國(guó)，俄羅斯發(fā)出了所有正確的聲音。俄羅斯能源部的一份電子郵件聲明稱，“負(fù)責(zé)任地采取行動(dòng)”，只給市場(chǎng)提供所需的石油是“極其重要的”。你可能認(rèn)為這意味著俄羅斯將堅(jiān)持去年12月與歐佩克達(dá)成的產(chǎn)量目標(biāo)。你就錯(cuò)了。

國(guó)際文傳電訊社(Interfax)的數(shù)據(jù)顯示，俄羅斯8月上半月的日產(chǎn)量為1132萬(wàn)桶。這一數(shù)字較7月份增加了18萬(wàn)桶，高于此前承諾的每日1119萬(wàn)桶的水平。盡管該國(guó)的石油產(chǎn)量在截至7月份的三個(gè)月里連續(xù)低于需求，但這主要是德魯日巴管道污染危機(jī)的結(jié)果。

事實(shí)上，俄羅斯或許比沙特更有能力經(jīng)受住油價(jià)下跌的沖擊。自去年11月以來(lái)，美國(guó)總統(tǒng)特朗普(Donald Trump)對(duì)伊朗和委內(nèi)瑞拉出口的制裁使俄羅斯的石油收入增加了大約10億美元。對(duì)于歐洲煉油商來(lái)說(shuō)，俄羅斯烏拉爾原油(Urals)是伊朗原油的很好的替代品，相對(duì)于基準(zhǔn)布倫特原油(Brent)，俄羅斯烏拉爾原油的價(jià)格已經(jīng)上升。

那么，沙特阿拉伯的歐佩克伙伴呢?其中最大的一個(gè)，伊拉克，似乎也沒(méi)有多大幫助。彭博社編制的油輪跟蹤數(shù)據(jù)顯示，其8月上半月的原油出口創(chuàng)下三個(gè)月來(lái)的最高水平。

沙特會(huì)孤軍奮戰(zhàn)嗎?或許不會(huì)

在削減了比去年12月承諾的兩倍多的石油產(chǎn)量后，沙特已發(fā)出信號(hào)，不愿繼續(xù)獨(dú)自承擔(dān)這一負(fù)擔(dān)。沙特能源部長(zhǎng)哈立德·法利赫(Khalid Al-Falih)在7月歐佩克的最后一次會(huì)議上堅(jiān)稱，沙特已經(jīng)“削減得足夠深”。

他們確實(shí)通過(guò)提出不惜一切代價(jià)的建議，成功地造成了短暫的價(jià)格上漲。但市場(chǎng)復(fù)蘇已經(jīng)失去動(dòng)力。而且這個(gè)承諾從來(lái)沒(méi)有像一些人想象的那么有意義。

沙特官員表示，作為承諾的一部分，沙特將在9月份將石油出口保持在每天700萬(wàn)桶以下，并向客戶提供低于他們要求的每天70萬(wàn)桶。這看起來(lái)是一個(gè)很大的數(shù)字，但它更多地取決于潛在買(mǎi)家的需求。再深挖一點(diǎn)，這種承諾看上去就不那么樂(lè)觀了。

沙特阿拉伯實(shí)際上并沒(méi)有說(shuō)下個(gè)月將每日減少70萬(wàn)桶石油出口。相反，官員們指出，他們理論上可以在9月份生產(chǎn)每日1030萬(wàn)桶石油，以滿足需求，而減產(chǎn)將來(lái)自這一數(shù)字。(值得注意的是，根據(jù)沙特的數(shù)據(jù)，這個(gè)數(shù)字為1030萬(wàn)，超過(guò)了沙特今年其他任何一個(gè)月的產(chǎn)量)。因此，沙特阿拉伯下個(gè)月的實(shí)際產(chǎn)量可能是每天960萬(wàn)桶左右。該公司表示，上月產(chǎn)量為958萬(wàn)輛，因此這看起來(lái)根本不像是削減。

接下來(lái)的問(wèn)題是削減將從何而來(lái)。沙特國(guó)家石油公司沙特阿美(Saudi Aramco)已將9月份全部合同原油供應(yīng)分配給至少6個(gè)亞洲買(mǎi)家。因此，美國(guó)和歐洲將不得不承受消減的主要壓力。官員表示，美國(guó)買(mǎi)家的日供應(yīng)量將比他們要求的少30萬(wàn)桶左右，而歐洲買(mǎi)家的日供應(yīng)量還需要進(jìn)一步減少，才能達(dá)到70萬(wàn)桶的目標(biāo)。

延伸：據(jù)彭博油輪跟蹤公司的數(shù)據(jù)，今年迄今為止，沙特每日僅向北美發(fā)貨約53萬(wàn)桶，而向歐洲的平均發(fā)貨量?jī)H為21萬(wàn)桶。因此，要想達(dá)到所談?wù)摰臏p產(chǎn)目標(biāo)，買(mǎi)家的石油需求肯定比他們最近從沙特阿拉伯購(gòu)買(mǎi)的石油要高得多。