本月早些時候，美國能源信息管理局(EIA)預測，美國今年的石油產量將增加59萬桶/日，達到1244萬桶/天。不過，EIA還表示明年的產量增長將僅為19萬桶/日，與今年的預測相比，這一數字大幅下降。

也許EIA聽到了頁巖油行業的警告，即生產商沒有優先考慮增長，也許它聽說過他們的油井產能問題，也許連EIA都意識到頁巖革命即將結束。

據一些人說，它已經結束了：“美國頁巖的積極增長時代已經結束了”，美國國頂級頁巖獨立公司先鋒自然資源公司(Pioneer Natural Resources)首席執行官Scott Sheffield1月告訴英國《金融時報》，“美國頁巖地區肯定不再是主導的生產商。”

本月早些時候，《華爾街日報》報道稱，許多美國石油公司計劃今年投入更多資金，但保持產量持平或略高。報告列出了兩個主要原因：成熟的油田和通貨膨脹。在本周的一份最新報告中，《華爾街日報》再次引用了有關油井產能的數據，該數據顯示，在美國最大的頁巖開采區二疊紀盆地，大型油井越來越難發現，也是鉆井工人關注的焦點。更重要的是，現有的大型油井生產的石油比以前少。

自然枯竭是石油公司生命的一部分。對于常規井，枯竭需要更長的時間才能開始和開發。與常規井相比，頁巖井開始生產所需的時間要短得多，因此枯竭也會越來越快。頁巖生產商正在耗盡鉆井庫存。

去年俄烏危機發生導致油價飆升時，頁巖鉆探公司開始向之前不受歡迎的頁巖地區擴張。據《華爾街日報》的Colin Eaton 去年2月報道，他們開始在美國俄克拉何馬州的阿納達科盆地和科羅拉多州的DJ盆地鉆探。他寫道，對于這些鉆井商來說，較高的價格促使他們在產量較低的頁巖地層中進行鉆井，因為他們將提供的產量邊際增加可以幫助他們彌補在疫情期間價格暴跌時所造成的一些損失。

較高的價格通常會推動較高的產量，但很難不想知道，這項投資是否還有另一個原因，即在不太受歡迎的鉆井地點(包括美國愛荷華州、堪薩斯州，甚至伊利諾伊州)進行投資：熱門熱點地區的面積選擇較少。

事實上，《華爾街日報》一年前對分析數據的審查表明，頁巖地區的許多公司還有不到十年的鉆井未開發。最大的公司未開發鉆井大約有十年庫存。較小的公司擁有大約三到七年的頂級鉆井庫存。

Pioneer Natural Resources的Scott Sheffield去年證實了這一情況，他說：“你不可能保持每年15%到20%的增長。你會增加庫存，即使是好公司。”

美國今年的石油產量可能會增長到EIA預測的近60萬桶/日。正如Sheffield和其他行業高管所預測的那樣，它的增長可能遠低于這個數字。但前進的軌跡是一條下滑的軌跡。

該行業最近一直在抱怨的高成本肯定會阻礙更多的鉆井。然而，他們似乎并不是最大的威懾力量。較高的生產成本可以被較高的油價抵消。目前還沒有找到抵消自然井枯竭的方法。生產商所能期望的最好的結果就是在這一自然和不可逆轉的過程中有所延遲。