日前，特斯拉公布了2022年第一季度財報。公司實現營收187.56億美元，同比增長81%;實現歸母凈利潤33.18億美元，同比增長658%。特斯拉業績表現超出市場預期，汽車銷售毛利率更是躍升至創紀錄的32.9%;而傳統汽車巨頭大眾、戴姆勒、福特等毛利率常年徘徊在15-20%。

特斯拉官方數據顯示，今年一季度交付新車31萬輛，與去年同期的18.49萬輛相比增長68%。其中Model 3和Model Y車型占交付量的95%。特斯拉CEO馬斯克在財報電話會議上表示，2022年特斯拉有信心在2021年基礎上實現至少50%的增長，“應該能夠生產150萬輛汽車。”

在財報會議上，馬斯克還提到備受業界關注的4680電池。他稱，特斯拉交付了首批搭載自產4680電池的電動車，這是重要的里程碑。今年晚些時候，預計其得州工廠將能夠同時生產4680結構電池包、2170非結構電池包的ModelY。同時，其柏林工廠也將實現2170和4680共線生產。

馬斯克興奮地表示，特斯拉得州工廠未來將會成為世界上最大的電池工廠，預計到2022年年底，公司4680電池產能就將達到每年100GWh，可滿足130萬輛電動汽車使用。

4680電池加速放量

據光大證券預測，隨著特斯拉在全球銷量的增長，以及4680電池在三元電池車型中滲透率的提升，預計2025年特斯拉搭載4680電池的車型銷量將超160萬輛，在特斯拉總銷量中滲透率近50%，裝機量預計達123GWh。

在技術路線上，目前特斯拉的4680電池采用了高鎳正極+硅碳負極材料，以及無極耳技術，能量密度高達300Wh/kg，電池容量較目前方案提升5倍、輸出功率提升6倍，搭載該電池的電動汽車續航里程可提高16%，電池每千瓦時的成本可降低14%。

業內人士指出，“高鎳三元和大圓柱技術的突破及應用，對終端駕乘體驗的升級具有重要意義。高鎳三元是中高端電動車實現長距離續航下油電平價的重要技術路線。”

據Adamas Intelligence統計，2021年全球乘用車動力電池裝機量達286.2GWh，其中高鎳電池(NCM6系以上、NCA、NCMA)裝機量為154.55GWh，占比已達54%。未來隨著4680電池的起量，高鎳在全球三元材料裝機中的占比有望加速提升。

4680電池已經成為當下的熱門。除了特斯拉外，包括寧德時代、LG新能源、松下、億緯鋰能、比克電池、國軒高科、蜂巢能源、力神、三星SDI等電池企業也都在積極布局4680電池。而在整車廠應用端，4680電池也有望從特斯拉逐步滲透至寶馬、戴姆勒等高端電動車廠商。

打入特斯拉供應鏈

不難想象，未來隨著4680電池裝機量和滲透率的不斷攀升，將對相關上游材料帶來巨大需求，而特斯拉自產電池供應商將直接從中受益。

中金公司研報指出，4680圓柱電池通過結構創新與材料體系改進，提高電池安全性與能量密度，該電池快速放量還將帶動新型材料需求高增長，預計至2025年，高鎳正極/硅碳負極、LiFSI、補鋰劑、導電劑和PVDF需求量將分別達39.1萬噸、16.3萬噸、2.0萬噸、1.2萬噸、1.9萬噸和3.1萬噸。

可以看出，這其中需求量最大的是高鎳材料。

“大圓柱不易熱失控，和高鎳三元熱穩定性差互補。”天風證券指出，大圓柱電池優勢是應對熱失控能力強，劣勢是成組效率低，和高鎳三元結合正好揚長避短，高鎳三元的優勢是能量密度高;劣勢是熱穩定性差，4680搭配高鎳三元可充分發揮二者能量密度高和安全性好的優勢。

近日，當升科技在業績說明會上表示，公司的高鎳與超高鎳三元材料已批量導入多家國際高端電池企業，系列化高鎳和超高鎳產品會隨著國內外客戶4680大圓柱電池的應用持續放量。而當升突出優勢在于海外市場，外銷占比超過70%。有業內人士猜測，當升科技已經率先進入特斯拉供應鏈。

有市場傳言稱，當升科技是特斯拉自產電池最為重要的正極材料供應商，其高鎳材料已經供貨特斯拉用于4680電池的生產制造，已實現大批量穩定供應。

業內周知，高鎳和硅碳負極是黃金搭檔，高鎳和硅碳配合使用將助力4680圓柱電芯能量密度進一步提升。目前，貝特瑞、杉杉股份、石大勝華、江西紫宸、深圳斯諾、中科電氣、江西正拓、硅寶科技、創亞動力、大連麗昌等都在積極推進硅碳負極的產業化。

值得注意的是，不少機構指出，4680電池還有望打開結構件增長新空間。科達利近日透露，公司目前具備大圓柱4680電池結構件的生產能力，公司將根據客戶的實際需求為客戶提供相應的配套。據悉，科達利很早就與特斯拉建立了長期穩定的戰略合作關系，目前科達利在歐洲的精密結構件生產基地正在加快建設中。

進入特斯拉4680自產電池供應鏈，那么將意味著搭上了風馳電掣的快車，企業業績的增長空間進一步打開。