鎳資源在哪兒

全球鎳主要分布于印尼、澳大利亞、巴西，合計達到60%的儲量，俄羅斯占7.8%。中國鎳產量60萬噸、需求大概170萬噸(占全球需求的一半)，對外依存度非常高。這些鎳需求量中，67%用于生產不銹鋼，動力電池占鎳使用量的8%，由于電動汽車市場的蓬勃發展，到2030年，預計將有1.25億輛電動汽車投入使用，鎳占比將一路呈指數級增長。據國金證券的研究，到2025年，動力電池鎳使用量將上升為17%。

從資源分布來看，全球鎳礦企業市場非常分散，俄羅斯鎳供應占全球9%左右，但俄羅斯在全球鎳出口中，占據49%市場份額。俄羅斯有全球最大的高品位鎳生產商俄鎳Nornickel，俄鎳近些年產量較為穩定，基本維持在21萬噸上下。

因為俄烏戰爭，俄鎳供應引發擔憂，物流停運的可能也繼續推高鎳價，與此同時全球低庫存驅動了市場波動，帶來擠倉式上漲。短短兩日漲幅超過240%，刷新了LME成立145年來的飆升記錄。因鎳價劇烈波動，LME宣布暫停LME所有場所的鎳合約交易，3月9日，鎳期貨價格也從10萬美元/噸上方回落至8萬美元/噸。

青山控股因被逼倉而“名聲大噪”

鎳價暴漲后，一則平倉傳聞將一直低調的青山控股集團推到聚光燈下。有傳聞稱，青山控股在倫鎳有20萬手空單。目前鎳價已經飆升到8萬美元每噸，如果按這一價格被逼迫平倉的話，損失將超160億美元。

3月8日，媒體報道稱青山控股將就傳聞統一作公開回應，但3月8日青山并未做回復。

青山控股上世紀80年代創建于浙江溫州，歷時30年的發展，現已成為跨國集團公司，為全球最大的不銹鋼生產企業。據悉目前青山系旗下擁有青山控股集團有限公司、上海鼎信投資(集團)有限公司、青拓集團有限公司、永青集團有限公司、永青科技股份有限公司五大集團，下轄300余家子公司。

雖然主營是不銹鋼，2017年起，青山開始新能源布局，進入動力電池上下游領域。2018年，青山與廣汽集團等簽署合作備忘錄，將致力于合作共建動力電池全產業鏈。廣汽集團2018年社會責任報告顯示，其與廣東省廣新控股集團有限公司、青山控股集團有限公司簽署合作備忘錄，三方為共同推動新能源汽車及動力電池相關產業的轉型發展和創新升級，將致力于合作共建動力電池全產業鏈。

除了堅持不銹鋼與動力電池之外，青山控股不愛跨界。但在2020年12月，青山與寧德時代共同通過參與中法人壽增資跨界保險行業。中法人壽目前第一大股東為鴻商集團，青山與寧德時代各持股30%為戰略股東。

印尼鎳礦似乎是逼倉源頭

有傳聞稱，嘉能可和華爾街正聯手逼倉，目的是要青山讓出在印尼鎳礦的60%股權。

印尼作為鎳資源儲量最豐厚和品位較高的國家，考慮到鎳資源的戰略地位和產業建設，自2009年便開始醞釀出口禁令，并于2014年1月正式生效。

2017年政策有所松動，宣布有條件允許鎳礦出口，但隨后政府在2020年再次全面禁止鎳礦石出口。一系列政策之下，倒逼外資企業在印尼當地建廠冶煉。在政策背景下，中資企業紛紛赴印尼建廠，青山和印尼合作最深入，也取得了大量的鎳礦權。

印尼青山第一批NPI轉產高冰鎳已然出爐，意味著新能源用鎳的供應渠道被打開，印尼大量的鎳生鐵可以通過轉產高冰鎳從而進一步補充新能源的鎳需求。青山已與華友鈷業、中偉股份簽訂高冰鎳供應協議，約定青山實業于2021年10月開始一年內向華友鈷業供應6萬噸高冰鎳，向中偉股份供應4萬噸高冰鎳。

不僅如此，青山已經攜手華友鈷業和格林美，在印尼開發紅土鎳礦，用以建設新能源電池鎳資源原料制造體系。

雖然目前還沒有準確的消息說明鎳價為何如此飆升，當地時間3月8日，LME表示，取消所有在英國時間3月8日凌晨0時0分或之后在場外交易和LME select屏幕交易系統執行的鎳交易。LME還宣布推遲所有原定于3月9日交割的實物結算鎳合約的交割。

這給了青山喘息的機會，但是平倉的風險仍在，如果漲勢持續，該公司的空頭頭寸可能會抵消其部分生產利潤。鎳價以后將如何發展，還有待時間驗證。此次危機也給國內企業帶來深重的影響，其中青山的老朋友華友鈷業也因鎳事件遭到一字跌停，而三元材料重要企業容百科技也慌忙撇清，稱未參與過鎳期貨交易。

對于上升到國家戰略資源的鎳來說，各方的角逐才剛剛開始。而鎳價的上漲也勢必給已經在暴漲的鋰電池原料價格上再燒一把火。